[观点]原料价格上涨推动国际钢价上涨

 根据国内知名钢铁现货交易平台西本新干线监控的数据，受到铁矿石、废钢等原材料价格的持续上涨，近期国际钢材市场持续上涨。截止12月11日，CRU国际钢价综合指数为149.90，比上周上涨2.3%；本周CRU扁平材指数为141.4，较上周上涨3.6%。在需求相对平淡的背景下，国际钢材后市将如何运行？

    近期国际钢材价格上涨，主要受到废钢等原材料价格上涨及中国出口钢材上涨的影响。

    11月份以来，中国钢材出口价格的止跌回升使得国际钢材市场低价钢材明显减少。11月底，中国12月份出口韩国的厚板主流报价涨至505-520美元/吨（CFR），较10月底上涨了20美元/吨左右；12月份发货的H型钢出口报价在11月中旬已经涨至570美元/吨（C&F），较2个月前上涨了20-30美元/吨。这成为其他地区提高出口报价的参考之一。日本钢铁生产商与贸易公司透露，日本钢材出口商试图参照中国市场价格来提高其钢材出口价格水平。

    与此同时，废钢价格上涨使得钢厂成本上升。近期，欧洲对土耳其废钢出口价格涨至超过310美元/吨（CFR）。土耳其Tosyali厂从英国Sim金属管理公司进口的1、2号混合重废（80：20）价格为313美元/吨（CFR），碎废钢进口价为318美元/吨（CFR），Erdemir公司从欧洲金属回收利用公司进口的1、2号混合重废（80：20）价格为320美元/吨（CFR），电炉钢厂Habas从荷兰进口的1、2号混合重废（70：30）价格为305美元/吨（CFR）。市场人士称，目前，供应商正试图进一步推高废钢价格。废钢价格上涨之后，土耳其钢厂将12月份排产的线材出口报价上调30美元/吨至480美元/吨（FOB）。

    由于需求较好，近期东南亚方坯出口报价上涨，东南亚方坯出口报价涨10-15美元/吨至465-470美元/吨(FOB)，而前两周的价格为455美元/吨。钢坯价格上涨推动了东南亚地区钢材价格上涨，越南钢铁协会透露，国产钢材出厂价每吨上涨约30万盾(不含增值税)，线材1230万盾/吨，条钢1210万盾/吨。

    对于后期走势，有几点因素需要关注

    1、我们看到，国际钢材价格上涨后需求支撑并不明显。OECD钢委员会称，尽管目前市场走出去年底的低迷时期并开始缓慢恢复，但未来钢铁工业仍将面对挑战，需求恢复到危机前水平可能需4年时间。

    2、受金融危机影响关停产能将逐渐重启。俄马钢重启1号高炉。俄罗斯马格尼托哥尔斯克钢铁公司（MMK）宣布，已完成对1号高炉首大类的检修工作，并于11月25日重启；谢韦尔北美Yorkville厂将于12月重启。俄罗斯谢韦尔钢铁公司将在2009年12月13日重启于6月份停产的北美洲Yorkville钢厂，并根据生产需求情况决定具体召回的工人数量；耶弗拉兹集团计划重启美国钢厂。俄罗斯耶弗拉兹集团计划重启于7月份停产的美国波特兰钢厂，该钢厂年产能为20万吨。蒂森克虏伯重启Duisburg厂9号高炉。德国蒂森克虏伯钢铁公司9号高炉在今年3月中旬受钢材需求疲软影响而关停。此次重启是准备向在美国投建的阿拉巴马州热轧厂输送板坯，该厂预计于明年春季投产。需求并未完全恢复的情况下，钢材产能的逐渐恢复，将会抑制钢材价格上涨。

    3、世界经济复苏仍不稳定。迪拜财政部11月25日要求债权团到明年5月为止冻结房地产开发商Nakheel及其母公司“迪拜世界”的债务，以便进行债务重组。12月8日，惠誉国际信用评级有限公司宣布把希腊长期外币及本币发行人违约评级（IDR）由“A-”降为“BBB+”，使希腊成为主权信用评级最低的欧元区国家，而理由是其公共财政状况的中期前景令人担心。同时，评级机构对英国、美国等发出降低评级的警告。

    总结来看，支撑钢材价格上涨的主因是原材料价格的上涨，而近期市场对新一年铁矿石价格上涨预期，也在一定程度上支撑价格上涨。然而在世界经济缓慢复苏环境下，需求增长有限，而钢材产能陆续恢复将导致供需失衡加剧。