铁矿石价格崩跌至十年低点 澳元开启新一轮大跌

随着中国经济疲软迹象愈发明显且铁矿石价格重挫至十年低位，有关澳洲联储最早下周就降息的预期近日急剧升温，周二亚市盘中，澳元继昨日重挫逾1%之后延续跌势。澳元/美元有可能连续第三个季度下跌，创下2009年第一季度以来的最漫长下跌周期。

澳元/美元周一(3月30日)盘中一度下跌超过1%至0.7630。周二亚市盘中，该汇价再度触及该水平。

分析师指出，澳元/美元重新测试本月稍早触及的六年低点0.7559只是时间问题。

债市如今反映4月7日政策会议上2.25%利率调降25个基点的可能性为72%，高于上周尾段的60%左右。

铁矿石价格触及十年低点澳洲联储4月降息机率大增

随着不断飙升的澳大利亚和巴西的低成本供应席卷全球市场、在来自中国的需求放缓之际引起供应过剩，铁矿石有可能出现至少是2009年以来的最大季度跌幅。

根据MetalBulletinLtd的每日数据，中国青岛港含铁量62%的铁矿石价格较年初下跌了26%。铁矿石价格周一跌至52.69美元/干吨。

根据MetalBulletin的数据和全球最大船舶经纪商ClarksonPlc汇编的年度基准数据，这是2004-2005年以来的最低水平。

大连商交所9月份铁矿石期货跌2.9%至每吨404元人民币，为去年9月16日这个合约开始交易以来的最低水平。

铁矿石在周二预计将完成连续第五次季度下跌；FortescueMetalsGroupLtd.本月早些时候提议大型矿商限制产量，但是遭到了RioTintoGroup等竞争对手拒绝。

随着铁矿石价格跌至十年低点，要求澳洲联储(RBA)下周降息的压力越来越大。铁矿石在澳大利亚出口中占据了最大的比重。

彭博汇编的掉期数据表明，现在市场认为澳洲联储将把现金利率降低0.25个百分点、至纪录新低2%的可能性为80%，比两周前的40%提高了一倍。

由于不断飙升的低成本供应席卷全球市场而同时中国的需求又在放缓，去年已经下跌了47%的铁矿石价格，本季很可能创出至少是2009年以来最大季度跌幅。

澳大利亚出口有三分之一(约合该国国内生产总值的6%)输入了中国，其中大部分是铁矿石。

巴克莱(BarclaysBank)分析师KieranDavies表示，他如今倾向认为下周将会降息。

Davies估计，大宗商品价格下跌意味着澳大利亚本季度的实际汇率被高估了4%，这就促使他把澳洲联储降息时间预期从5月份提前到了4月份。

Davies周二称：“澳洲联储似乎担心，在实际汇率尚未完全反映大宗商品价格下跌之际，大宗商品价格又开始了新的跌势。澳洲联储放松政策的倾向很强，所以我认为他们下周将考虑降息。”

西太平洋银行(Westpac)首席分析师BillEvans则表示，澳洲联储4-5月间会降息。

投资者从大宗商品基金疯狂撤资

投资者从大宗商品基金撤资的速度创下纪录新高，而且没有迹象显示这一趋势会很快结束。

彭博汇总的数据显示，与原材料关联的美国交易所交易基金(ETF)今年头三个月遭遇12.3亿美元净资金流出，为2006年这类基金出现以来的最高季度净撤资金额。

由于过去一年油气开采企业产量增加，铜矿扩张，农场主收获的玉米和大豆等农作物均创历史新高，大宗商品供应随之水涨船高，推动市场陷入熊市。

WellsFargoInvestmentInstitute驻圣路易斯全球策略师SameerSamana于3月24日接受采访时说：“现在不是投资大宗商品的最佳时机，基础金属和农业商品对全球增长非常敏感，而且这些市场大多供应过剩。中国和新兴市场一直以来相当疲弱，增速不足以创造更多需求。”该公司管理着1.6万亿美元的资产。

鉴于中国这个全球最大铜和铁矿石消费国的行业需求低迷，摩根士丹利(MorganStanley)3月24日下调了几乎所有基本金属和大宗商品的价格预期。

摩根士丹利现已将2015年镍价预期较此前预期下调23%至平均每吨14,815美元；将铜价预期下调16%至每吨5,945美元；同时将铁矿石和焦煤价格预期分别下调了28%和16%。

澳元面临更多下行压力压力

瑞信(CreditSuisse)外汇策略师MatthewDerr在日期为3月25日的报告中称，瑞信看空澳元/美元，继续持有执行价为0.72、9月29日到期的澳元/美元看跌期权；预计三个月和12个月后该货币对将达到0.75和0.72。

报告称，随着铁矿石、煤炭与液化天然气价格下跌，澳大利亚贸易条件将承受下行压力；预计铁矿石价格(扣除运费成本)将跌破每吨60美元，因此澳大利亚政府或需要在5月份预算中修正收入预估。

圣乔治银行(St.GeorgeBank)高级经济学家JanuChan在周二的研究报告中称，该行下调了今年的澳元汇率预期，以反映出近几个月里的形势变化，现在预计2015年底澳元/美元报0.7300，此前预估为0.7500。

Chan表示，原因包括澳洲联储与美联储(FED)货币政策的分化、澳大利亚经济前景转黯、澳洲联储可能在短期内再度降息以及大宗商品价格走低风险。

他预计澳洲联储将在4月份或者5月份再度把现金利率下调25个基点；虽然认为该联储可能会进一步降息至2.0%之下，但总体上圣乔治银行预计年内余下时间利率会保持不变。