宝钢调“火候” 减产和买矿短期难有明显效果

当前不仅正值国内钢铁行业处于漫长的低潮期，全球铁矿石市场同样也陷入了低迷的气氛之中，而就在这个大环境下，一向走在行业前端的宝钢又再度祭出大手笔，吸引了外界的目光。
4月底，宝钢集团对外称，集团未来在上海将共关闭600万吨的产能。而就在此后不久的5月5日，宝钢集团宣布，将联合澳大利亚一家铁路货运商收购澳大利亚综合性矿业公司Aquila公司股权。
国内减产、海外扩张，多位业内人士向本报记者表示，这些举动将帮助宝钢在当前钢铁、矿石市场低迷的大环境下，减轻亏损负担，并且有效地降低原来成本。
澳矿再下一城
尽管宝钢董事长徐乐江在2012年时称，“全球铁矿石供需结构可能在2014年逆转”，但是宝钢海外扩张的脚步却没有丝毫停止的意思。
5月5日，宝钢资源澳洲有限公司(下称“宝钢澳洲”)和Aurizon Operations(简称“Aurizon”)宣布有意共同提出场外联合收购要约，以每股3.4澳元现金价值收购Aquila所有投标人尚未拥有的普通股。
据了解，Aquila是澳大利亚市值排名第四的综合性矿业公司，经营业务有铁矿石、煤炭和锰矿。其储备足以实现3250万吨铁矿石和1140万吨煤的年开采量，若达产，将能满足2000万吨钢产量所需，接近宝钢集团目前钢产量的一半。
事实上，早在2009年10月，宝钢曾以现金约2.9亿澳元(合计每股6.5澳元)收购Aquila约15%的股权。目前，宝钢澳洲的母公司宝钢国际约持有Aquila已发行普通股的19.8%。此次收购要约取得的股权将分配给两家投标人，收购完成后，宝钢国际将持有Aquila最多85%的股份，余下的股份则归Aurizon所有。
“投标人未能见到Aquila的董事会，于是我们满怀敬意地直接向股东们发出了要约。我们认为这对Aquila股东们是一个颇具吸引力的要约。”宝钢总经理、宝钢国际董事长戴志浩表示。
根据宝钢方面的介绍，收购Aquila符合宝钢资源国际的战略目标，通过开发澳洲西皮尔巴拉地区的API铁矿石项目和昆士兰地区Eagle Downs硬焦煤项目，打造领先的海外资源产业平台。
“宝钢时隔4年半再次启动对Aquila的收购计划，似乎意味着其对矿—钢产业链的布局正式拉开帷幕。”业内一资深人士表示。
而这并不是近期内宝钢首次意图海外扫矿的举动。今年4月初，宝钢集团就传出有望收购价值74亿澳元的West Pilbara铁矿石项目部分股权。
实际上，外界对于宝钢频繁海外扫矿的前景并不看好，主要是由于当前全球铁矿石正处于低潮期。数据显示，5月8日，普氏指数报收于103，较今年年初下跌了23%。另一方面，BDI指数同期也大幅下滑，BDI指数5月8日报收1008，较年初更是跌去了超过五成，这意味着后期铁矿石前景依然难以被看好。
“宝钢要参与澳洲铁矿石项目，主要是为了进一步降低原料采购的成本，尽管从今年年报来看宝钢的业绩并不差，但是在当前大环境疲软的情况下，控制原料成本至关重要;另一方面，宝钢的湛江项目也将于后年正式投产，这同样也需要大量的铁矿石储备。”我的钢铁网分析师沈一冰告诉记者，“有时候一个行业处于困境的时候，也会出现机遇，这时投资矿山的成本会压低。”
扩张同时也减产
就在不遗余力进行海外扩张的同时，宝钢在国内却已开始悄然地削减产能。
5月4日，宝钢股份董事长何文波在业绩说明会上表示，宝钢集团位于上海市中心的生产厂已经与上海市达成转型的计划，未来将共停止600万吨的生产能力，此计划不涉及宝钢股份总部生产基地。他表示，宝钢目前没有计划扩张钢铁产能，将建设好湛江工程，形成上海、南京、湛江三地协同的整体格局，保持在碳钢板材上的竞争优势。
据了解，宝钢集团曾与上海市签署协议，计划在2012至2017年实施上海宝山地区的钢铁产业结构调整，预计调整任务完成后，上海地区将总量减少铁产能约580万吨、钢产能约660万吨，相应减少300万吨标煤能耗。
“宝钢在国内减产主要是为了产能置换，把上海亏损的企业关停，在湛江新建高附加值产品。”沈一冰说。
根据宝钢股份发布的2013年年报显示，去年实现营业收入1896.88亿元，同比下降0.76%;归属于上市公司股东的净利润58.18亿元，同比下降42.33%。
不过，宝钢的业绩虽然是国内钢企里最好的，但根据其披露的一季报显示，尽管进入传统旺季，但受到钢铁行业产能过剩加剧的影响，公司第一季度净利润还是同比下降了7.2%至15.1亿元。
另一方面，截至5月9日收盘，宝钢股份股价为3.89元/股，较每股净资产6.71元为“破净”状态。值得说明的是，其股价“破净”格局已经持续近3年。“对于股价破净原因，主要结论还是公司所在行业的背景，即在目前的市场环境下造成的。”戴志浩表示。
事实上，尽管国家层面一直在调控钢铁行业的产能问题，但是一直收效甚微，根据中钢协统计，国内大中型钢铁企业今年一季度的利润出现亏损23.29亿元。
据了解，2014年宝钢股份的目标是全年营业收入1950亿元，营业成本1768亿元，计划产铁2149万吨，产钢2207万吨，销售商品坯材2179万吨。
“无论是削减产能，还是在海外买矿降低成本，在短期内都很难看出明显的效果，宝钢的业绩在短时间内都很难受到这两者的影响。”沈一冰告诉记者。