近期进口铁矿石价格大幅下跌原因简析

进口铁矿石价格上周以来持续下跌，上周五及本周一更是大幅下跌，以62%普氏指数为例，从上周一（3月3日）的118美元/吨跌至本周一（3月10日）的105美元/吨，一周跌幅高达11%，铁矿石价格急速下跌后，今日小幅反弹，指数涨0.5美元至105.5美元/吨。
　　本轮价格出现大幅下跌主要有以下几个方面因素：
　　1、资金紧张 上周铁矿石港口现货出现低价抛售现象，主要是由于部分采购商去年12月份集中开具的信用证陆续到期，还款压力大，必须抛售现货以获得现金流，且由于港口铁矿石库存一直高企，部分港口已经堆满，贸易商必须加大出货。同时一些钢厂也因为资金紧张，把本来自用的铁矿石外售以回笼资金，港口现货出货压力大。
　　钢厂资金紧张主要源于今年以来钢材市场销售一直较差，成品材库存大幅上升。据钢之家网站数据显示，1月3日，重点监测的国内28个主要市场线材库存量在146.97万吨，螺纹钢库存量在531.47万吨；截止3月7日，28个主要市场线材库存量在283.64万吨，螺纹钢库存量在937.42万吨。钢厂在长期亏损以及成品材积压了大量资金后，减产有所增多，也减少了铁矿石的需求。
　　2、人民币贬值 2月底人民币曾出现大幅贬值现象，意味着铁矿石采购商一方面需要承担价格下跌的风险，同时还需要承担因人民币贬值而出现的汇率风险，也加重了资源低价抛售现象。

　　3、有钢厂资金链断裂 上周五市场传言有钢厂资金链出现断裂，并有小钢厂申请破产，这一消息给市场人士造成恐慌，担忧资金链断裂问题并不是个别现象。铁矿石作为更为普遍的融资工具后，市场人士对融资矿的关注度大大提高，铁矿石价格如果继续下跌，一旦出现20%以上的跌幅，则会出现违约情况，加大了市场风险。
　　就整体铁矿石市场而言，大的背景是铁矿石供大于需局面已经形成，一方面国外矿山供应量大幅上升，另一方面国内钢厂因长期亏损以及环保影响，1月份以来整体粗钢产量有所下降，铁矿石需求也有减少。1月份我国进口铁矿石创历史最高纪录达8683万吨，虽然2月份进口量回落至6124万吨，但主要港口库存仍然上升。国内港口库存从去年11月以来持续上升，据钢之家网站数据显示，截止3月7日，全国43个主要港口铁矿石库存量已上升至10500万吨，较去年11月1日的7935万吨上升32.3%。
　　铁矿石后期走势如何？我们更多的还是关注钢厂资金紧张局面是否能有效缓解，如果得不到缓解，融资矿风险问题会进一步发酵，进口铁矿石价格经过近期的小幅反弹后将会继续下跌；如果整个钢材市场终端需求慢慢恢复，钢厂成品材销售情况好转，资金状况缓解，则3月份将是一个震荡筑底的过程。
　　市场另有一个现象需要注意的是，铁矿石价格经过此次的大幅下跌后，按照当期的铁矿石和焦炭价格来测算，理论上一些厂家可以做到不亏损了，对于厂家来说就必须迅速的销售出钢材，来采购低价原料。以唐山钢坯为例，成本与售价变化详见钢之家钢坯价格指数。